Tendencia De Las Siguientes Estrategias De Negociación En Futuros De Materias Primas

Tendencia de las siguientes estrategias de negociación en futuros de materias primas: Un nuevo examen Andrew C. Szakmary a ,. Qian Shen b. Subhash C. Sharma c. Departamento de Economía y Finanzas, Escuela de Negocios, Alabama Universidad de AampM, Normal, AL 35762, EE. UU. c Departamento de Economía, Southern Illinois University at Carbondale, IL 62901, USA Recibido el 20 de febrero de 2008. Aceptado el 7 de agosto de 2009. Este artículo examina el desempeño de las estrategias de negociación de tendencias en los mercados de futuros de productos básicos utilizando un conjunto de datos mensuales que abarca 48 años y 28 mercados . Encontramos que todas las parametrizaciones de las estrategias de cruces y canales de media móvil dual que implementamos producen rendimientos positivos medios positivos netos de los costos de transacciones en al menos 22 de los 28 mercados. Cuando reunimos nuestros resultados a través de los mercados, mostramos que todas las reglas de negociación ganan retornos positivos enormemente significativos que prevalecen sobre la mayoría de los subperíodos de los datos también. Estos resultados son robustos con respecto al conjunto de productos con los que se implementan las reglas comerciales, supuestos distributivos, ajustes de minería de datos y costos de transacción, y ayudan a resolver evidencias divergentes en la literatura existente sobre el desempeño del impulso y las estrategias puras de tendencia que siguen. Es de otro modo difícil de explicar. Clasificación JEL Palabras clave Trend-following Reglas comerciales Momentum Commodity futuresTrend Siguiendo en Commodities Trading Actualizado el 20 de mayo de 2016 La tendencia es su amigo. Esa es una declaración que ha estado circulando entre los comerciantes de productos básicos durante mucho tiempo. Simplemente significa que debe negociar con la tendencia del mercado para aumentar sus posibilidades de éxito. Qué es una tendencia en el comercio de productos Una tendencia significa que los precios se están moviendo constantemente más arriba o más bajo durante un período del tiempo. Se considera una tendencia alcista si los precios están aumentando con el tiempo. Se considera una tendencia a la baja si los precios están disminuyendo durante un período de tiempo. El razonamiento detrás de seguir la tendencia es que los precios son más probables continuar en esa misma dirección que revés. Usted pone las probabilidades mucho más a su favor por el comercio de esta manera. Muchos gerentes de dinero profesionales negocian con una filosofía de seguimiento de tendencias y muchos sistemas de comercio de productos básicos se construyen alrededor de las fórmulas que siguen las tendencias. Las Tortugas Prueba de que la tendencia después de las obras se pueden encontrar en la historia de las tortugas. En 1984, un comerciante de futuros muy exitoso llamado Richard Dennis tenía una apuesta con otro comerciante William Eckhardt sobre si podía dar a un grupo de individuos un conjunto simple de reglas de comercio que haría que los comerciantes de éxito. Las reglas de negociación consistieron en una tendencia siguiendo el sistema y habilidades simples de administración de dinero. Resultó que el experimento fue un éxito asombroso y algunos de los estudiantes continuaron a buscar carreras comerciales. El comerciante de la tortuga tiene una gran cantidad de información valiosa sobre la tendencia siguiente. Consejos sobre el seguimiento de la tendencia Nunca se sabe cuán alto o bajo un mercado se va a mover. Por lo tanto, si usted está siguiendo las tendencias, es probable que coger algunos movimientos muy rentables en los mercados de materias primas. Hay dos formas comunes de entrar en los mercados cuando se detecta una tendencia: Comprar en un pullback. Si el mercado se ha estado moviendo más alto por diez días en una fila, espere un día 2-3 donde los precios declinan y después compres. Comprar cuando el mercado hace nuevos máximos. Usted nunca se pierda entrando tendencia de esa manera. Esta es la cosa más difícil para muchos comerciantes de hacer, es por eso que es una de las técnicas más exitosas. Recuerde que las tendencias no duran para siempre. Usted todavía tiene que controlar su riesgo y proteger sus ganancias. Actualización por Andrew Hecht 19 de mayo 2016 Hay otro viejo dicho en el mercado, y va algo como esto, seguir la tendencia hasta que dobla. Cuando se dobla, un mercado invierte. Las tendencias son importantes cuando se negocian a corto, medio o largo plazo en cualquier mercado y las materias primas no son excepciones. Hay un par de cosas para recordar cuando se trata de evaluar si una tendencia es fuerte o débil. Me gusta usar el volumen y los datos de interés abierto para validar la fuerza de una tendencia. Volumen es el número total de contratos de futuros que se negocian. El interés abierto es el número total de posiciones largas y cortas abiertas en un contrato de futuros. Los volúmenes y los datos de interés abierto están disponibles en la mayoría de las plataformas del mercado, y los intercambios como el CME y el ICE publican estos datos cada día en sus sitios web. La CFTC también publica el compromiso de los datos de los comerciantes sobre una base semanal. Hay un par de reglas simples a seguir cuando viene al volumen ya interés abierto. Cuando el precio de una mercancía sube o baja, el volumen creciente y el interés abierto que acompaña al movimiento del precio validan el movimiento y la dirección. Nos dice eso y que la actividad de precios está atrayendo más participación en el mercado. El aumento del volumen y el interés abierto son una señal de que es probable que continúe una tendencia. Por el contrario, cuando un precio sube o baja, y un menor volumen y una disminución de los intereses abiertos acompañan al movimiento, significa que los participantes del mercado están retrocediendo del mercado. La caída del volumen y el interés abierto son una señal de que una tendencia se está agotando y podría revertirse. Hay tantos factores que influyen en los precios de las materias primas y el volumen y el interés abierto son sólo dos de las muchas métricas a observar cuando se negocia en el mercado de futuros. Sin embargo, estas dos herramientas pueden ser útiles ya que nos dicen mucho acerca de la mentalidad de ganado y el consenso del mercado. Las observaciones sobre la muerte de la tendencia después de ldquoThe informes de mi muerte han sido muy exagerados. En 2012, las acciones agresivas y persistentes de los bancos centrales y otras autoridades de todo el mundo sirvieron para mantener un entorno de mercado desfavorable que comenzó en 2009 para la mayoría de las tendencias tras los programas sistemáticos. Muchas tendencias a corto, mediano y largo plazo después de las CTAs, así como otras tendencias que siguieron a las estrategias de los fondos de cobertura, tuvieron un desempeño pobre. Sin embargo, los mercados de acciones y futuros experimentaron movimientos considerables. A finales de 2012, los índices que miden el desempeño del CTA, el índice Barclay Btop50 (-2,0), el índice Newedge CTA (-3,1), el índice de corredores de corto plazo Newedge (-6,2) y el subíndice de tendencia Newedge CTA (-3,6) Habían devuelto ganancias anteriores. Si bien estos índices reportaron pérdidas por segundo año consecutivo, la subida del SampP500 (13,4) continuó hasta el final del año. A pesar de que los mercados de los hedge funds fueron generalmente mejores que los de los CTA (salvo los últimos dos meses para los fondos de cobertura cuantitativos), el HFRX Global Hedge Fund subió sólo 3,5 en 2012. Este desempeño contrasta fuertemente con los números de largo plazo, . Desde 1980, medido por el Barclay Hedge Btop50 Index de CTAs, los futuros gestionados han regresado tres veces el de la SampP500, aproximadamente 32 veces una inversión inicial frente a 11 veces una inversión original para la SampP 500. Y en 2008 la SampP bajó 45 Mientras que el Btop50 subió 14. Sin embargo, el Newendge Trend Next CTA Sub-Index ha caído 5,89 desde el fondo de la crisis financiera en marzo de 2009. El desempeño reciente de los planes a la baja CTA difiere notablemente cuando se compara con el rendimiento promedio de aproximadamente 6,0 / De 1990 a 2000. En cambio, entre 2009 y mayo de 2013, la SampP ha disparado cerca de 130. Sin embargo, muchos gestores de acciones no han salido tan bien teniendo en cuenta el enorme viento de la cola SampP y durante los cuatro años siguientes a la caída del mercado bursátil, Las acciones en masa, mientras que abrazar los fondos de inversión administrados de futuros, que son la tendencia común después de los programas. Parece que los inversionistas están pasando por alto por doquier. A la luz de este mal desempeño muchos CTAs y sus agentes de marketing en pánico continúan argumentando públicamente que la tendencia sigue no está muerta. Mientras que la reducción de cuatro a cinco años que muchos gerentes de materias primas y divisas han tenido, continúa causando estragos en los registros de largo plazo, cada vez más de estos maltratados comerciantes están enfatizando que todo estará bien. Del mismo modo, los gestores de fondos de cobertura que representan varias estrategias creen que deben mantener el rumbo y los mercados se resolverán. Por otro lado, los inversionistas han llegado a creer que la tendencia sigue siendo rentable y sus razones son abundantes: la retórica gubernamental y la intervención de mercado con la supresión forzada de las tasas de interés, el cambio de las políticas del banco central, el comercio de alta frecuencia, Proliferación de ETFs basados ​​en commodities y monedas, junto con grandes CTAs y fondos de cobertura que lanzan miles de millones de dólares en el espacio de los productos básicos. Por lo tanto, lo que está contribuyendo a tal bajo rendimiento de la masa por muchos administradores En pocas palabras, la tendencia sigue es en su núcleo una estrategia de volatilidad de largo. En otras palabras, gana dinero cuando la volatilidad se expande (es decir, durante los movimientos de tendencia). Por el contrario, sufre pérdidas frecuentes pero pequeñas durante períodos no tendenciales a cambio de ganancias tan poco frecuentes pero grandes. Durante los períodos no tendenciales la estrategia intenta pisar el agua a través del uso judicial de las órdenes de stop loss hasta que algunos movimientos del mercado proporcionan un gran movimiento extraño en el que la estrategia puede beneficiarse. Mientras que la complexión de los mercados cambia con frecuencia, desde 2009 los mercados comercializados por CTAs han estado en un período prolongado de no moda combinado con una gran volatilidad. Los gerentes que negocian acciones de Estados Unidos, al mismo tiempo que se sienten cómodos en los mercados de valores en movimiento ascendentes, también han estado sujetos a movimientos más volátiles tanto en los índices como en las acciones individuales. Pero cuáles son los factores subyacentes que actualmente afectan a los mercados de inversión con el objetivo de comprender mejor la estrategia y las limitaciones de los administradores. Muy pocos sistemas son rentables en todos los mercados. Por lo tanto, se conviene generalmente en que un enfoque robusto es muy superior a uno demasiado optimizado. Históricamente, junto con una prudente gestión de riesgos, la robusta metodología de negociación tiene muchas más posibilidades de sobrevivir a los parches. Por lo tanto, para que sus programas sean verdaderamente robustos, muchos CTA utilizan 25 años de datos. Además, superponen la gestión de riesgos y las reglas específicas del gestor a la porción puramente cuantitativa del programa de negociación. Artículos relacionados